有悲观者认为：“双降“扼住了平台发展的咽喉，此后余生只能残喘；也有乐观者表示：这或许是备案前夕的终极一战，胜者留下败者出局。只有严格合规，才能在经历了这段烈火淬炼后露出“真金”的本源。

“听话”还是“忤逆”？执行成效见分晓

纵观双降3年的时间脉络，这一政策已经成为影响平台生命、行业未来的关键因素。

网贷之家日前发布的数据显示，今年2月网贷行业的成交量为954.63亿元，环比下降7.9%，同比下降43.52%，呈继续下降趋势且下降速度较上月有所增加。数据还显示，2月P2P网贷行业的活跃出借人数、活跃借款人数环比分别下降4.2%和3%。

行业规模萎缩趋势明显。具体到平台，结果又是如何？笔者以网贷之家公布的2月网贷行业贷款余额TOP100平台数据的前十家进行参考，结合各平台去年同期公布的贷款余额数据，统计信息如下：

数据显示，上月贷款余额TOP10中，贷款余额环比降幅从大到小依次是红岭创投、微贷网、宜人贷、爱钱进、陆金服、人人贷、宜信惠民、玖富普惠、拍拍贷和恒易融。其中爱钱进、陆金服环比均为-1.66%，恒易融环比上月贷款余额没有变化。

与去年同期相比，恒易融、玖富普惠、人人贷、红岭创投4家平台贷款余额不降反增，分别为89.52%、14.7%、10.44%、0.34%。而陆金服、宜人贷、爱钱进、微贷网4家平台贷款余额同比呈下降趋势，分别为-28.77%、-7.8%、-5.62%、-1.88%。

成交量方面，同样以该机构公布的2月网贷行业成交量TOP10平台运营数据为例：

如上所示，除红岭创投外，其余9家平台2月成交量环比均呈下降趋势，其中小赢网金、微贷网、陆金服环比降幅较大，分别为-31.17%，-30.1%，-27.5%。

与去年同期相比，这10家平台除51人品（18.3%）和拍拍贷（18.02%）呈增长趋势外。红岭创投、你我贷、陆金服、微贷网、小赢网金均降幅明显，同比变化分别为-62.58%、-57.45%、-45.8%、-31.05%、-15.03%。

大平台尚且如此，小平台双降执行情况又是怎样？3月21日，四川网贷平台鸿学金信发出公开消息称，“坚决维护并积极配合监管部门为互联网金融行业健康发展所施行的系列措施”，平台在坚持继续执行待收只减不增运营方针的基础上，从2019年4月份开始，双降方案进一步升级：平台每月出借人数量下降至少100人；平台每月待收金额至少下降50000元……

结合前述平台的数据对维度，鸿学金信的运营报告显示，今年2月，该平台贷款余额为4235.02万元，当月撮合金额为172.43万元，较上月的4507.42万元和304.89万元，环比变化为-6%和-43.35%；较去年同期的6694.98万元和156.6万元，同比变化为-36.74%和10.1%。

可以看出，为了早日备案，小平台在双降方面的执行情况更是不遗余力，鸿学金信的合规路大概是现存小规模网贷平台的一个缩影。

结合上文提到的今年2月网贷行业活跃出借人数、活跃借款人数环比分别下降4.2%和3%来看，行业双降趋势明显。

 “出路”还是“死路”？未来之路在何方?

从降存量、控增量到具体的“待偿余额不得新增”、“出借人人数不得新增”、“不得新增分支机构”等细化政策的出台。3年来，网贷行业龃龉前行。

有分析人士认为，网贷行业的定位就是基于互联网的信息中介服务行业，平台发展的机会就是做大体量，做出规模经济效应。一再重申的双降要求，对留存平台尤其是本来有较强竞争优势的网贷平台发展十分不利。如今，175号文明令执行双降要求，为行业前景蒙上一层更厚重的阴霾。

在贷余额和出借人数不能增长的红线面前，留给网贷平台的出路是已被堵死还是另有蹊径？

以前述平台鸿学金信为例，在其“双降”升级方案中提出：平台将加大对不合格投资人的清理，并根据借款人还款金额确定每月撮合成交额。同时，基于为青年人学习培训的借贷需求进行业务撮合的信息中介定位，鸿学金信将增加其他不涉及资金流的非P2P帮学服务业务，并探索增加助贷业务，把更多青年培训借贷服务的需求导流给持牌放贷机构。

“网贷行业降存量的过程也是风险化解的过程，而防增量的措施则给予了平台精选出借人，提升用户服务的机会。”在鸿学金信创始人蔡世友看来，双降对于网贷平台不断探寻服务用户的精准需求，谋求更适合发展的业务方向上起着一定程度的助推作用。