客观来说，疫情给整个行业带来不小的考验，这种时候就看谁能继续坚守能力圈。至于拨备计提，尽管此前乐信、360金融、信也科技等公司的拨备充分，不过受疫情影响，若短期拨备计提增加，将直接影响各家公司的盈利水平。

以第一资本金融为例，金融危机爆发，其不良贷款率飙升、营收利润大幅下滑，但危机过后，2010年其利润大幅增长，一方面是因为贷款损失准备金减少，另一方面则是因为消费者信贷表现的改善。2009年3月之后，其股价走出低点，至今涨幅超过700%。

比资产、比风控、比杠杆、比现金流、比精细化运营管理……现阶段就是各种“比”。而货币资金多、历史盈余厚、资产风险表现有优势的公司，无疑筹码更足。从这个角度来看，以乐信为代表的互金头部公司更能够扛住疫情压力。

没有哪一个冬天不会过去。国家正在努力推动经济反弹、释放消费潜力，2月份以来出台了许多政策。2月15日，在国务院应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制新闻发布会上，银保监会副主席梁涛介绍，下一步着力做好的工作之一为：着力推动稳定居民消费和加快释放潜在需求。督促银行机构主动对接受疫情影响严重的批发零售、住宿餐饮、文化旅游、运输物流等服务业的金融需求，开发专属的信贷产品，推动服务消费提质扩容，扩大实物商品的消费，提升服务的可扩展性和便利性，加快释放新型消费潜力。

三问疫情长期影响几何？

往前看，刚需不会消失，消费金融行业的蛋糕也在。突如其来的疫情，可以看作是行业的一个关键变盘点。

总结起来，就是消费需求暂停、逾期上涨、“老赖”浑水摸鱼、催收难度加大，疫情冲击下，行业面临新一轮洗牌。客观上，这会加速市场继续出清。

一些互金公司可能因资金压力、坏账率等原因倒下，尤其过分依赖线下场景展业或是资产质量较差的公司。可以预期的是，疫情过后，消费市场迎来反弹的同时，行业集中度也会进一步提高，乐信等头部公司，将依靠其竞争优势刮走更多市场份额。

更重要的是，疫情下，谁的资产质量表现更好、风控能力更强，银行也会看在眼里。这可能会直接影响银行的合作意愿。