今天推送的这篇文章是食品创投洞察在2020年3月24日更新的Daily文章，原文标题：

红杉资本投资精品咖啡品牌三顿半，这是近一年半时间里三顿半获得的第四次投资，能否给三顿半以及咖啡品牌创业带来新的思考与想象空间？

红杉资本微信公众号披露的消费领域部分投资企业名单，图片来源：红杉资本微信公众号

最近我们通过红杉资本微信公众号披露的消费领域投资企业信息看到三顿半的身影，这也意味着红杉资本在最近完成了对三顿半的投资，目前三顿半工商信息还未变更，所以查询不到红杉资本投后股份占比，也暂时查询不到三顿半这轮融资是否有其他投资方参与。

从我们了解到的信息，红杉资本这次投资三顿半的估值在1.2亿美元左右，整体估值超过8亿RMB，而这次投资也是最近一年半左右三顿半获得的第四次投资。

三顿半过往融资记录，制图：FoodPlus研究分析团队

咖啡是近几年中国消费领域比较热门的赛道。

一方面体现在星巴克、雀巢等世界咖啡巨头在中国的动作，其中包括星巴克收回统一星巴克的股份，从而中国市场星巴克门店全部收归旗下，在上海兴业太古汇开设了星巴克臻选烘焙工坊旗舰店，这家门店已经成为上海地标性建筑以及热门旅游景点，同时还推出了一系列数字化举措，包括App预约点单、外卖业务等。

雀巢则是在与星巴克建立咖啡联盟后已经在中国市场推出2波咖啡新品，其中包括胶囊咖啡产品以及高端速溶咖啡产品，同时还加大了中国市场咖啡产品的创新，包括推出冷萃即饮咖啡产品，果味的速溶咖啡产品等。

另一方面则体现在瑞幸咖啡短短几年时间从零开始到美国上市，利用资本以及科技的力量实现咖啡领域的弯道超车，如果按门店数量来计算，目前瑞幸咖啡已经成为中国规模最大的咖啡品牌，同时咖啡领域最近这几年的时间也受到资本的关注，包括今日资本投资Manner咖啡、Seesaw获得弘毅资本旗下百福控股投资等。

最后，也是最为核心的还是大大小小的咖啡店在中国一二线城市兴起，并逐渐转移到经济发达的三四线城市，另外则是一二线城市的咖啡在进行升级，这种升级受到国外第三次精品咖啡浪潮的影响，即核心体现在一二线城市咖啡普及率提升，并且在咖啡消费上有升级的现象，同时也在往三四线城市渗透与市场普及。

综合以上三个方面的因素，让中国咖啡市场蓬勃发展。

从咖啡供应端来看，也在凸显中国咖啡市场的增长，中国市场的咖啡豆主要依赖进口以及云南种植，近几年云南咖啡豆种植逐渐提升，并且市场上也出现优质的云南精品咖啡豆，这得益于过去几年云南政府、各大咖啡巨头公司以及云南当地的咖啡种植龙头企业大力在云南推广咖啡豆种植。而根据USDA的中国咖啡进口数据来看，过去几年复合增长率保持在18%左右。

结合红杉资本投资三顿半，有一些值得注意的信号和思考点：

①、三顿半是红杉资本最近五年在食品饮料领域投资阶段最早的一家公司；

②、这也是红杉资本第一次进入咖啡这个赛道，为何选择三顿半投资，值得思考与深究；

③、从三顿半过去几年的增速来看，是咖啡领域里增长最快的品牌之一，背后的增长源自于哪里，对于三顿半来说，其增长的动力与基础是什么；

④、中国咖啡领域的品牌创业逻辑是什么，以及作为投资方应该如何衡量咖啡领域的项目标的；

⑤、目前及将来，中国咖啡行业也存在什么机会，不论是大公司机会，还是创业与投资机会，亦或是咖啡品牌控股公司的机会。

接下来我们先来对红杉资本在食品饮料领域的投资风格、最近几年投资案例做一些分析和了解。

一、红杉资本在食品饮料领域投资策略与逻辑分析

我们先来看看红杉资本最近五年在消费领域的投资案例，从中是否能够判断出红杉资本在食品饮料领域的投资策略以及投资逻辑。