收购效应分析:规模效应持续扩大,有效抢占中端酒店市场。

　　1、持续扩大规模优势,占据中端酒店蓝海市场先发契机。

　　根据盈碟咨询发布的《2016中国酒店连锁发展与投资报告》显示,截至2015年底,按已开业客房数排名,锦江酒店集团在全国酒店集团中排名第一,市占率13.14%,铂涛酒店集团排名第四,市占率9.18%,维也纳酒店就按排名第7,市占率达到1.85%。同时,在三者下属的锦江之星、7天品牌以及维也纳酒店在连锁型酒店中同样拥有较高的市场占有率。而完成收购后,锦江股份旗下酒店有望在连锁酒店品牌中占据约15%的市场份额。因此公司将在继续保持全国第一,全球第5大的酒店集团地位的基础上,进一步扩大规模优势,行业话语权和引领地位继续提高。

　　锦江股份在2013年正式确立了向中端连锁酒店品牌转型的战略思路。目前,公司在中端酒店市场上的布局主要依靠于旗下的锦江都城品牌,截止2015年锦江都城品牌旗下开业酒店共计32家,与竞争对手比较,规模优势相对有限。而维也纳酒店作为国内中端商务酒店领先连锁品牌,在全国超过20个省直辖市、70多个大中城市拥有开业酒店303家,与锦江股份能形成较好的产品互补。因此,本次收购维也纳酒店,上市公司将进一步增加公司中端品牌数量,扩大公司中端酒店市场占有率,拓展有限服务酒店市场的服务深度和业务广度,使得公司品牌层次更加完善,品牌细分更加多元,并且进一步提升公司市场竞争力。

　　2、加速完善高、中、低酒店市场全覆盖,区域布局进一步完善。

　　在完成收购铂涛集团之后,锦江目前已拥有多达25个品牌。在有限服务酒店市场基本完成了对高端、中端以及经济型酒店的全品牌格局的覆盖。但从品牌结构来看,公司品牌布局仍以经济型酒店占据绝对主导。而本次计划收购的维也纳酒店已形成在营的5个品牌系列。因此上市公司在收购完成后,品牌系列更加丰富,加强了对有限服务酒店的高、中、低不同层次的覆盖,并借此进一步加强上市公司的品牌影响力。

　　此外,通过本次交易上市公司同时也将拓展在全国其他地方的业务分布,区域分布有望更为合理。维也纳酒店在以公司总部深圳为范围内的华南地区具有相对优势,截止2015年12月31日公司在华南地区共有酒店181家,占比达到59.74%。

　　而锦江集团下的国内酒店主要集中在华东地区,根据其2015年年报数据约占总数的49.3%,而随着本次收购以及前期铂涛酒店的并表,公司旗下酒店的国内的区域分布有望变得更为合理,全国布局更加完善。